房地产业目前遇到的问题不仅仅是其自身的问题，而是整个国民经济的问题，经济已有明显的下滑趋势，政府该出手救市了。北京科技大学经济管理学院教授赵晓通过分析一些经济数据得出了这一结论。

　　依据支出法估算，赵晓认为，今年上半年，实际经济增长不是国家统计局公布的同比增长14%(生产法统计)，而是在9%以下，甚至有可能是在8%多一点。同样在目前的价格指数下，今年上半年全社会固定资产投资也不是同比增长25.3%，而是只有14%，同时，投资对于经济增长的贡献也降低了1.1个百分点。

　　这样的一个投资实际增长是很低的，需要引起全社会的关注。去年11.4%的经济增长里面，贸易顺差贡献了2.7个百分点，今年，由于贸易顺差已经是负增长，所以从理论上讲，2.7个百分点的经济增长就没有了。今年上半年唯一保持亮点的是消费实际增长12.9%，高于2007年12.5%的平均水平，但这一增长实际跟雪灾地震有关系。消费增长能否持续，关键要看收入是否同步增长，今年上半年，城镇居民人均可支配收入同比增长了14.4%，跟去年相比，实际几乎只有一半的增幅。同时股市的崩盘，房市的低迷，会造成负财富效应，对未来的消费增长也是不利的。

　　据此，赵晓肯定地说，和去年相比，今年中国经济已经出现了快速回落，目前的运行实际上是相当值得担忧的。目前政府政策已经做出了一些重大的调整。但赵晓认为，三大迷幻妨碍了政府做出更正确的、更准确的、更有力度的政策调整。

　　第一是害怕物价出现两位数的通货膨胀，害怕物价控制不住。赵晓判断，2月份的价格指数，应该是今年物价的高点，甚至是整个物价的高点。6月份之后，物价指数会出现逐渐下降的趋势。第三季度有望进一步下降。明年，价格进一步回落的可能性很大。物价其实已不是当前的主要问题了。

　　第二，就是大家担心热钱太多，流动性过剩，导致中国经济尤其是资产价格波动。但赵晓的看法是，今年上半年，广义货币增长17.37%，增幅只比上年末高0.03%，而狭义货币的增长比去年更低，所以当前没有出现资金泛滥的情况。从微观反应资金宽紧的市场利率变化来看，当前，民间借款的年利率在30%多，房地产业有的甚至高达70%。这些信号显示，并没有存在流动性过剩。紧缩的货币政策在目前所造成的效应，更多的是微观的流动性偏紧以及流动性扭曲的现象。

　　最后，当房地产市场出现了新的问题以及整个中国经济出现新变化的情况下，政府是否应该进行干预。以前房地产大涨的时候，天天有人呼吁政府进行干预，但是当市场开始往下走，整个经济开始往下走，政府本来应该扮演一个稳定市场的角色的时候，很多声音说应该让市场发挥作用，政府不应该出手。赵晓反驳说，从全世界来看，没有任何一个成熟的市场经济是任凭市场看不见的手起作用的，而政府看得见的手不发挥作用。

　　如果市场进入到一种非理性的经济下滑，那么政府应该出台货币性政策来稳定经济，稳定市场。很多人认为，房地产如果下滑，那是房地产商倒霉。赵晓认为，这是把一个比较复杂的问题简单化了。由于人民币升值以及美国经济下滑，出口的发动机正在熄火，中国经济还有另外一台发动机就是跟房地产相关的城市化，如果这两台发动机都熄火，那么我们就找不到任何一台新的发动机可以继续推动经济发展。中国的城市化进程相伴随的是农民工的就业，而农民工的就业主要是到工厂打工或到建筑工地打工。如果这两台发动机熄火，首当其冲受影响的是中国经济，然后是一系列最低收入者。这是一个复杂的生态体系，房地产商可能会受伤，但在整个链条里面，最脆弱的可能是中国经济。

　　赵晓断定，无论是中国的经济还是中国的房地产，已走到了一个非常关键的时刻。从市场来看，如果大家疯狂买房，买了许多不该买的房子，就会有很大的问题。反过来，如果大家都不买房子，该买的房子也不买，那么同样也是非理性的。政府要把握好市场的变化，同时做出适当的调整。

□ .陈雪根  　中华工商时报